本期观点：供需双弱 震荡偏强

时间：2023-8-1—2023-8-31

关键词 政策 供需 库存 成本

本期导读：

●行情回顾：期货合约震荡攀高，钢市价格先抑后扬；

●供给分析：钢企盈利能力下降，铁水连续三周减产；

●需求分析：高温暴雨刚需萎缩，连续五周小幅累库；

●成本分析：焦炭连续三轮上涨，铁矿报价震荡见涨；

●宏观分析：精准有力宏观调控，活跃资本提振信心。

●综合观点：回顾7月份，全国罕见高温以及局部暴雨，严重干扰户外施工和运输，建筑企业处于消费淡季，社会库存连续小幅升库，基本面整体偏弱，各地钢市一度弱势下跌；然政策面持续利多，原料成本支撑变强情况下，期螺盘面震荡走强，引领现货市场止跌回涨。对于即将到来8月份，强预期和弱现实继续博弈，市场操作维持谨慎态度，具体表现来看，宏观方面：年中政治局经济会议开完，下半年政策总基调为偏积极、偏刺激、偏宽松，将精准有利实施宏观调控。供给方面：本月钢企盈利水平锐减，高炉开工率连续三周下降，同时落实粗钢产量平控政策，部分钢企接到压减任务。需求方面：多地土拍热度回落，房产投资力度下滑，高温酷暑抑制刚需，表观需求处于历史低位。综合来看，宏观政策利多偏暖，房地产形势整体严峻，钢企盈利下降亏损面扩大，并对平控压减自主性提升，基于此，我们对8月份国内建筑行情持一下判断：供需双弱，震荡偏强——预计8月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在3970-4270元/吨区间运行。

一、行情回顾篇

截止7月28日，西本钢材指数收在4070，较上月末上涨10，月环比涨幅0.25%，较去年同期价格下跌80，同比下跌1.93%。

具体来看，7月上旬，全国大部高温局部暴雨，对户外施工影响较大，表观需求小幅萎缩，期货反复上下试探，现货普遍成交偏弱，社会库存小幅升库，各地报价接连下跌。7月中旬入伏，全国大部高温持续狂飙，局部地区遭强降雨袭击，多省发布高温时段“停工令”，期螺大跌后震荡探涨，焦炭开启提涨模式，各地钢价窄幅整理。7月下旬，高温降雨持续萦绕，基本面依旧偏弱，但在期货上涨引领下，各地钢价接连小幅探涨。

国内建筑钢市经历7月份先抑后扬走势后，8月份市场又将如何演绎？焦炭三轮提涨后能否继续？需求低迷政策能否控产助力？带着诸多问题，一起来看8月国内钢材行情分析报告。

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线监测库存数据显示，截至7月28日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存583.15万吨，月环比增加39.34万吨，较去年同期下降60.14万吨；线材累计库存89.76万吨，月环比下降1.12万吨，较去年同期下降46.15万吨；五大钢材品种累计库存1190.29万吨，月环比增加57.59万吨，较去年同期下降133.45万吨。

从钢厂库存来看，据中钢协数据显示，2023年7月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1566.84万吨，比上一旬减少22.99万吨，下降 1.45%；比上月同旬减少55.36万吨，下降3.41%；比去年底增加259.4万吨，增长19.84%；比去年同旬减少336.29万吨，下降 17.67%；比前年同旬增加75.06万吨，增长5.03%。

2、国内钢材供给现状分析

从钢厂生产情况来看，国家统计局数据显示，2023年6月，中国粗钢日均产量303.70万吨，环比增长4.5%；生铁日均产量256.60万吨，环比增长3.3%；钢材日均产量400.27万吨，环比增长4.7%。6月，中国粗钢产量9111万吨，同比增长0.4%；生铁产量7698万吨，同比持平；钢材产量12008万吨，同比增长5.4%。

2023年1-6月，中国粗钢产量53564万吨，同比增长1.3%；生铁产量45156万吨，同比增长2.7%；钢材产量67655万吨，同比增长4.4%。

3、国内钢材进出口现状分析

从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，2023年6月中国出口钢材750.8万吨，较上月减少84.8万吨，环比下降10.1%；1-6月累计出口钢材4358.3万吨，同比增长31.3%。

2023年6月中国进口钢材61.2万吨，较上月减少1.9万吨，环比下降3.0%；1-6月累计进口钢材374.1万吨，同比下降35.2%。

三、需求形势篇

1、全国建筑钢材销量走势分析

7月份是传统消费淡季，罕见高温叠加局部暴雨，让终端户外施工难以开展，终端采购需求持续低迷，投机商难有进场机会，市场成交普遍偏弱。临近月末，强台风“杜苏芮”登陆福建，降雨范围波及十余省市，沿海多地执行停工停运。据钢小二平台采样数据显示，螺纹钢月度表观消费量环比有所回落。

2、国内房地产投资分析

统计局数据显示，2023年1-6月份，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%。1-6月份房地产开发企业房屋施工面积791548万平方米，同比下降6.6%。1-6月份房屋新开工面积49880万平方米，同比下降24.3%。1-6月份房屋竣工面积33904万平方米，同比增长19.0%。1-6月份商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%。1-6月份房地产开发企业到位资金68797亿元，同比下降9.8%。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

据西本资讯跟踪的数据显示，截止7月28日，唐山地区普碳方坯出厂价格3670元/吨，较上月末上涨130元/吨；江苏地区废钢价格为2760元/吨，较上月末上涨70元/吨；山西地区一级焦炭价格为1900元/吨，较上月末上涨200元/吨；澳大利亚61.5%粉矿青岛港价格为900元/吨，较上月末上涨20元/吨。

由上可见，本月主要原料全线上涨，其中，矿铁石走势稳健涨幅偏小，焦炭连续三轮提涨，钢坯和废钢均有不同程度的反弹。总体来看，7月份钢厂生产成本重心上移。

3、下月建筑钢材成本预期

7月份国内焦煤价格大幅上涨，主产地山西、陕西、内蒙等地安全检查趋严，停产煤矿增多，供应有所收紧，优质主焦煤6-7月累计上涨300-400元/吨。焦炭市场连续三轮上涨，累计涨幅200元/吨，受原料煤快速上涨，焦企亏损加剧，生产动力不足，供应量持续缩减，提涨意愿强烈。铁矿石受高炉开工率下降，以及港口库存升库，钢企谨慎按需补库，港口矿价涨幅偏小。废钢受高温酷暑资源紧张支撑高位运行，但钢企利润制约废钢价格高度。钢坯受原料成本上涨，月度唐山环保升级外，追随钢价走势摇摆。总体来看，焦炭还有预涨空间，铁矿价格韧性犹存，下月建筑钢材生产成本还将有上行空间。

五、国际钢市篇

世界钢铁协会数据显示，2023年6月全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.588亿吨，同比下降0.1%。

6月，非洲粗钢产量为130万吨，同比提高11.5%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.197亿吨，同比提高0.8%；欧盟（27国）粗钢产量为1060万吨，同比下降11.1%；其他欧洲国家粗钢产量为370万吨，同比下降1.8%；中东粗钢产量为420万吨，同比提高9.4%；北美粗钢产量为920万吨，同比下降0.5%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为680万吨，同比提高5.2%；南美粗钢产量为330万吨，同比下降12.4%。

六、宏观信息篇

1、中共中央政治局召开下半年经济会议

中共中央政治局7月24日召开会议，会议强调，要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展；要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；要活跃资本市场，提振投资者信心。

2、上半年中国GDP同比增长5.5%

国家统计局发布的中国经济“半年报”显示：今年上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1个百分点。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%。

3、上半年全国房地产开发投资58550亿元

国家统计局数据显示，上半年，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%， 其中，住宅投资44439亿元，下降7.3%。上半年，商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%，其中住宅销售面积下降2.8%。商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%。

七、综合观点篇

回顾7月份，全国罕见高温以及局部暴雨，严重干扰户外施工和运输，建筑企业处于消费淡季，社会库存连续小幅升库，基本面整体偏弱，各地钢市一度弱势下跌；然政策面持续利多，原料成本支撑变强情况下，期螺盘面震荡走强，引领现货市场止跌回涨。对于即将到来8月份，强预期和弱现实继续博弈，市场操作维持谨慎态度，具体表现来看，宏观方面：年中政治局经济会议开完，下半年政策总基调为偏积极、偏刺激、偏宽松，将精准有利实施宏观调控。供给方面：本月钢企盈利水平锐减，高炉开工率连续三周下降，同时落实粗钢产量平控政策，部分钢企接到压减任务。需求方面：多地土拍热度回落，房产投资力度下滑，高温酷暑抑制刚需，表观需求处于历史低位。综合来看，宏观政策利多偏暖，房地产形势整体严峻，钢企盈利下降亏损面扩大，并对平控压减自主性提升，基于此，我们对8月份国内建筑行情持一下判断：供需双弱，震荡偏强——预计8月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在3970-4270元/吨区间运行。